يتم حساب الرافعة المالية للشركات بناءً على مفهوم واحد وهو استخدام الأموال المقترضة من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل الديون وحقوق الملكية أو الأسهم بهدف زيادة عائد الشركة من الاستثمار. وسنقدم في موقع تجارتنا اليوم شرح مفصل عن كيفية حساب الرافعة المالية لشركات تداول الفوركس.
مفهوم الرافعة المالية
هي استراتيجية تمويل تجارية شائعة في الشركات التجارية تبنى على أساس الدين لبناء الأصول المالية.
ويمكن تعريف الرافعة المالية بأنها وسيلة للاستفادة من أدوات الدين المختلفة لتعزيز عائدات الأعمال على الاستثمار في الشركات.
بالإضافة أنه لا يوجد ضمانات لنتائج إيجابية من استخدام الرافعة المالية فكلما زاد مبلغ الدين المستخدم من قبل الشركات كرافعة مالية ارتفعت قيمة الخطورة المتمثلة بمركز الرافعة المالية.
وأيضاً كلما زادت الديون المترتبة على الشركة تفاقمت معها أعباء الفائدة المترتبة على الدين مما يمثل التهديد الأكبر على الشركات ومساهميها والمستثمرين فيها.
كيفية حساب الرافعة المالية للشركات
يتم حساب الرافعة المالية للشركات وفق المعادلة التالية:
- الرافعة المالية = إجمالي ديون الشركة ÷ حقوق المساهمين.
ويتم حساب الرافعة المالية باتباع الخطوات التالية:
- حساب الديون الإجمالية المترتبة على الشركة بنوعيها طويلة الأمد وقصيرة الأمد وفق المعادلة التالية:
- إجمالي ديون الشركة = الديون قصيرة الأجل + الديون طويلة الأجل.
- حساب إجمالي حقوق المساهمين في الشركة ويتم وفق المعادلة التالية:
- حقوق المساهمين = عدد أسهم الشركة القائمة × سعر السهم الواحد.
- بعد إجراء عملية القسمة يكون الرقم الناتج يمثل نسبة الرافعة المالية للشركة.
مخاطر نسبة الرافعة المالية للشركات
وهي الرقم الناتج في الفقرة السابقة وتمثل نسبة 3 على 1 أو أعلى بقليل وتعبر عن مايلي:
- تعبر نسبة الرافعة المالية عن المخاطر الكبيرة المترتبية على الشركة نتيجة الديون.
- تحاكي نسبة الرافعة المالية التهديدات المحتملة على سعر سهم الشركة.
- توصف حالة الشركة من ناحية تأمين رأس المال المستقبلي في حال عدم سداد التزامات الديون الحالية والقديمة.
أمثلة على الرافعة المالية
لتوضيح الرافعة المالية بشكل أكبر للقارئ سنقدم عدة سيناريوهات متعارضة لزيادة الوعي حول آلية عمل الرافعة المالية والإحاطة بمفهومها بشكل واضح من خلال عدة أمثلة هي:
- في حال أردات شركة معينة شراء قطعة أرض للبدء بمشروع جديد، وكانت تكلفة الأرض 5 ملايين دولار،وفي حال عدم استخدام الشركة الأموال المقترضة لشراء الأرض فلا تعتر رافعة مالية.
- عند استخدام نفس الشركة مبلغ 2.5 مليون دولار من أموالها الخاصة و2.5 مليون دولار من الأموال المقترضة لشراء الأرض فإن الشركة تستخدم الرافعة المالية.
- في حال اقتراض الشركة كامل ثمن الأرض 5 مليون دولار لشراء الأرض تكون الشركة قائمة على الرافعة المالية الفائقة.
وفي مثال آخر إذا أراد أي شخص فهم المقاييس الكامنة حلف الرافعة المالية عند شراء منزل ووفق مايلي:
- عند شراء منزل بمقابل 100 ألف دولار مع دفعة مقدمة بقيمة 5 آلاف دولار فقط.
- تبلغ قيمة نسبة الرافعة المالية تساوي 20 بمعنى أن كل دولار من حقوق الملكية يمثل 20 دولار من الأصول لمشتري المنزل
ايجابيات الرافعة المالية للشركات
للرافعة المالية في عالم الشركات ورواد الأعمال ايجابيات وسلبيات سنذكرها بالتفصيل بدءً من الاجابيات وهي:
- طريقة مباشرة للحصول على رأس المال.
- يمكن للرافعة المالية، إذا تم استخدامها بشكل صحيح، أن تعزز مقدار رأس المال الخاص بالشركة.
- تُمكِّن الرافعة المالية الشركات عند استخدامها بشكل مثالي من الحصول على معدل عائد استثمار أعلى بدون الرافعة المالية.
- تعتبر الرافعة المالية حل جيد لتوسيع أعمال الشركات ذات الأهداف قصيرة الأمد.
سلبيات الرافعة المالية للشركات
تتجلى مخاطر استخدام الرافعة المالية في الشركات بعدة نقاط وسلبيات هي:
- عند استخدام الشركات مقدار كبير من الديون لزيادة النمو يمكن أن تواجه مخاطر ازدياد الخسائر المالية الناتجة عن الفوائد.
- تكاليف باهظة نتيجة استخدام الرافعة المالية ناتجة عن فوائد مدفوعة للمستثمرين والمقرضين وزيادة المخاطر المالية ضمن مرحلة الركود الإقتصاديوعدم قدرة الشركة على تغطية تكاليف الفوائد من إيرادات المبيع.
- لا ينصح باستخدام الرافعة المالية لإنجاز مشاريع طويلة الأجل.
أنواع الرافعة المالية
هناك أشكال متعددة للرافعة المالية، ويجب على الشركات والمستثمرين فهم كل منها لاتخاذالقرار الأمثل بشأن استراتيجيات الرافعة المالية المحتملة ومنها:
الرافعة المالية
وهي الرافعة الأشهر والأكثر استخداماً من قبل الشركات والمستثمرين وترتكز على مايلي:
- استخدام الديون لوضع الشركة في وضع مالي أكثر جدوى اقتصداياً ومالياً.
- كلما زاد الدين الذي تتحمله الشركة، زادت فاعليتها.
- ينخفض مستوى الرافعة المالية في حال أدت الرافعة المالية إلى زيادة عائد الاستثمار، مقارنة بمعدل الفائدة الذي تدفعه الشركة على القرض.
- ترتفع مخاطر الرافعة المالية وقد تؤدي الى إفلاس الشركة في حال كانت مدفوعات الفائدة أعلى من عائدات الاستثمار.
الرافعة التشغيلية
يتمحور هذا النوع من الروافع المالية في محاولة شركة أو مؤسسة زيادة دخلها التشغيلي عن طريق زيادة الإيرادات وتعمل الرافعة التشغيلية وفق المفاهيم التالية:
- تحصل الشركة على رافعة تشغيلية قوية في حال الخروج بأرقام مبيعات بهامش إجمالي قوي وتكاليف منخفضة.
- تعتبر الرافعة التشغيلية أمر إيجابي في حال ارتفاع مبيعات الشركة.
- وعكس البند السابق تعتبر الرافعة التشغيلية سلبية في حال انخفاض قيمة المبيعات.
الرافعة المالية المشتركة
تعمد بعض الشركات الى دمج الرافعة المالية والرافعة التشغيلية للحصول على الرافعة المالية المشتركة والتي يمكن تعريف مفهومها بالنقاط التالية:
- تعمل الرافعة المالية على معايرة إجمالي المخاطر المالية للشركة.
- تقيس الرافعة التشغيلية مخاطر تشغيل الأعمال.
- في حال دمجهما معاً فإن الرافعة المالية المشتركة تحسب إجمالي مخاطر العمل.
وختاماً نكون قد شرحنا طريقة حساب الرافعة المالية للشركات مع ذكر تعريف الرافعة المالية ومعادة حسابها الرياضية بالإضافة إلى تبيان ايجابيات وسلبيات الرافعة المالية وذكر أنواعها في الشركات.