المارجن في الأسهم
المارجن أو الهامش يعني شراء الأوراق المالية، مثل الأسهم، باستخدام الأموال التي تقترضها من وسيطك، شراء الأسهم بالمارجن يشبه شراء منزل برهن عقاري، فإذا اشتريت منزلًا بسعر شراء قدره 100000 دولار وخفضت 10%، فإن حقوق الملكية هي 10 آلاف دولار، وتقترض 90 ألف دولار المتبقية برهن عقاري، وإذا ارتفعت قيمة المنزل إلى 120 ألف دولار وقمت ببيعه، ستحقق ربحًا بنسبة 100%(باستثناء تكاليف الإغلاق)، وفي هذه المقالة سوف نتحدث عن المارجن في الأسهم.
ما هو المارجن في الأسهم؟
إن المارجن في الأسهم سلاح ذو حدين، فهو يمكنه أن يجعلك تجني أرباح مُضاعَفة، كما يمكنه أن يكون سبباً في خسارتك رأس المال الذي تمتلكه، فعلى سبيل المثال، افترض أنك تمتلك مبلغ قدره 1000 دولاراً، وقررت الاستثمار بهم في الأسهم، ثم وجدت فرصة ما ستزيد من أرباحك.
ولكنك سوف تحتاج فيها لمزيد من المال الإضافي على المبلغ الذي تمتلكه، فالحل الوحيد في تلك الحالة هو اللجوء للمارجن في الأسهم، والتي من خلالها سيقوم الوسط بإقراضك مالاً يقترب من من رأس المال الذي تمتلكه، فتصبح جاهز للدخولفي تلك الصفقة التي تعتقد أنها مربحة.
فإذا كنت محقاً وكانت تلك الصفقة مربحة، فسوف تحقق ربحًا مضاعفًا لأنك ربحت من رأس مالك الأساسي، أما إذا خابت توقعاتك فأنت في مأزق كبير، لأنك ستخسر جزءًا من رأس مالك الأساسي، وأيضًا نسبة من رأس المال المقترض، أي خسارة مضاعفة.
مفهوم المارجن في الأسهم
إن شراء الأسهم بالمارجن يعني قيام وسيط التداول بإقراضك جزء من المال لشراء الأسهم، ويمكن تشبيه الأمر بعملية الإقتراض من شركة وساطة ما، مما يتيح لك التداول وشراء المزيد من الأسهم.
وبناءاً على ما ينص عليه القانون، يجب أن يحصل الوسيط الخاص بك على توقيعك حتى يقوم بإقراضك وفتح حساب مارجن خاص بك، وهو بمثابة حساب للتداول بالمارجن.
ووفقاً لمتطلبات البورصة التنظيمية في السوق الذي تتداول فيه، فقد يتعين عليك القيام بدفع حد أدنى من رأس مالك
كرصيد مُقدَّم لفتح حساب مارجن وبدء التداول على المارجن.
النقاط الواجب عليك مراعاتها قبل بدء المارجن في الأسهم
عند قيامك بأخذ القرض من الوسيط لشراء أسهم إضافية، فأنت ستدفع فائدة على ذلك القرض، ورسوم تلك الفائدة سيتم
تطبيقها على حسابك مباشرة، ولاحظ أنه مع مرور الوقت يزداد مستوى الدين، حيث تتراكم رسوم الفائدة، وهذا يعني
أنه مع زيادة الدين تزداد رسوم الفائدة تباعاً.
ونتيجة لذلك يُفضَّل أن يُستخدم الشراء بالمارجن في الاستثمارات قصيرة الأجل، لأنه كلما زادت مدة الاستثمار، زاد
العائد اللازم للوصول لنقطة التوازن، فإذا قد اشتريت أسمهاً بالمارجن، وتخطط للاحتفاظ بها لفترة طويلة، فإن الفوائد
سوف ستتراكم عليك.
كما أنه على الرغم من أن الوسيط قد أقرضك نصف الأموال للاستمثار بها في الأسهم، إلا أنك مسؤول عن أي عجز
محتمل بسبب انخفاض قيمة المركز، علاوة على ذلك، إذا انخفض سعر سهمك بدرجة كافية، فسيقوم الوسيط الخاص
بك بإصدار نداء الهامش.
هل كل الأسهم قابلة للشراء بالمارجن؟
ليست كل الأسهم تكون مؤهلة للشراء بالمارجن، حيث تقوم الهيئات التنظيمية والرقابية في كل دولة بعمل قائمة تحدد
فيها الأسهم التي يمكن شراؤها بالمارجن، وغالباً لا تسمح هذه القائمة من القيود بشراء أسهم شركات خارج
القصورة، أو استخدام الأموال المقترضة للمشاركة من خلالها في الطروحات الأولية.
ما الفرق بين حساب التداول بالمارجن وحساب التداول النقدي
الكثير يعتقد أنه لا فرق بينهما، ولكن ذلك اعتقاد خاطئ تماماً، فحساب التداول بالمارجن يختلف عن حساب التداول
النقدي، حيث في حساب التداول النقدي أنت تتداول مستخدماً الأموال الموجودة في حسابك وليس من خلال الإقتراض.
كما أنك في حساب التداول بالمارجن يتعين عليك دفع ما يُسمى بهامش الصيانة، وهو هو الحد الأدنى لرصيد الحساب
الذي يجب عليك الاحتفاظ به قبل أن يجبرك الوسيطُ علَى إيداع المزيد من الأموال أو بيع الأسهم لسداد القرض
الخاص بك.
مثال على استخدام المارجن لتداول الأسهم
لنفترض أنك تريد شراء 100 سهم من أسهم XYZ التي يتم تداولها حاليًا بسعر 60 دولارًا لكل سهم، في الحساب
النقدي، تتطلب هذه التجارة دفع التكلفة الكاملة للصفقة، أما في حساب التداول بالمارجن، فالأمر على النقيض من ذلك،
حيث يسمح لك حساب المارجن باقتراض نصف تكلفة الصفقة من وسيطك.
وفي هذه الحالة بالتطبيق على المثال، يمكنك طرح 3000 دولار لامتلاك ما قيمته 6000 دولار من الأسهم،
وسيخضع هذا النشاط أيضًا للرسوم والعمولات والفوائد المُطبَقة، ويمكن أن يؤدي استخدام المارجن إلى زيادة قوتك
الشرائية، مما يتيح لك تحرير الأموال أو تداول المزيد من الأسهم التي اخترتها.