كانت عمليات الشراء والبيع منذُ زمنٍ بعيدٍ تتم عن طريق مفهوم يدعى المقايضة. وفي عصرنا هذا تطوّرت أساليب البيع والشراء وتعددّت العملات بحيث لكلِّ دولةٍ عملةٌ خاصةٌ بها. بالإضافة إلى ذلك جاء مفهوم البورصة التي تتم فيها عمليات بيع وشراء الأوراق المالية. بينما كانت تتحدّد أسعار العملات بحسب قوّة الاقتصاد في الدولة وعدّة عوامل أخرى، كل هذه الأسعار تتواجد في البورصة. وفي مقالنا هذا سنتحدّث عن التداول خارج البورصة OTC.
البورصة (Exchange)
وهي عبارةٌ عن سوقٍ ضخمٍ يتمُّ فيه بيع وشراء الأوراق الماليّة والسلع والمشتقات الماليّة الأخرى. بينما يكون الهدف الرئيسي لهذه السوق هو ضمان تداولٍ عادلٍ وبتنظيمٍ جيّدٍ، وكذلك نشر معلوماتٍ حقيقيّةٍ عن الأسعار لجميع الأوراق الماليّة. لذلك تعدُّ هذه السوق منصّةٌ هامّةٌ جداً لجميع الشركات والحكومات، ويمكن من خلالها بيع جميع الأوراق الماليّة.
ما هو OTC
المقصود به التداول خارج البورصة ويسمى اختصاراً OTC، وهو عبارةٌ عن سوقٍ لامركزي يتم تداول فيه العملات التي لا يتم تداولها في الأسواق المركزيّة. وبما أنّ OTC سوق لامركزي، ولا يوجد عليه رقابةً حكوميّةً، فإنّه يكون أقلُّ مصداقيّةٍ في بعض الأحيان من الأسواق المركزية، ولهذا يعتبر أكثرَ خطورةٍ.
مفهوم تداول OTC
يوجد فرقٌ بسيطٌ بين عمليات التداول خارج البورصة و التداول في البورصات الكبيرة لأغلب المستثمرين. بينما كان السبب الرئيسي لتوافر السيولة الكبيرة والمعلومات القيّمة هو تطورات عرض الأسعار الإلكترونية. بالإضافة إلى وجود الشفافيّة القليلة وعدم التشديد في هذه البورصات، هذا الذي يشدُّ المستثمرين للتداول في هذه البورصة بالرغم من وجود بعض المخاطر فيها.
الأسهم (Stocks)
وهي عبارةٌ عن أوراقٍ ماليّةٍ تمثّل رأس المال لأحد الشركات، وهي قابلة للزيادة أو النقصان بحسب وضعها في السوق. بينما تقسم الأسهم إلى عدّة أنواع منها: الأسهم النقدية، الأسهم العينية، الأسهم الاسمية، الأسهم العادية، الأسهم الحاملة، أسهم رأس المال، الأسهم الممتازة وأسهم التمتّع.
كيفيّة استخدام العملاء سوق OTC
عمليّةُ التداول في OTC هي عمليةٌ مشابهةٌ لعمليّة التداول في الأسواق المركزية. بحيث يبحث المتداول عن سمسار (الوسيط بين المتداول والمتعاملين الآخرين معه، أيضاً مع الشركات) وهذه الأعمال التجارية لا يتم تداولها في البورصات المركزيّة. بينما تتميّز السوق خارج البورصة عن البورصة المركزيّة، بأنّه يكون الوسطاء متمرسين بشكلٍ كبيرٍ في أسعار الشراء والبيع المحددّة. بحيث يحدّد السمسار الأسعار بشكلٍ مختلف بين العملاء، أي تكون الأسعار غير ثابتة.
السندات في شبكات تداول OTC
يتم تداول الأسهم خارج البورصة لأنّ الشركة صغيرة وليس لها القدرة على تحقيق حاجات البورصة المدوّنة. ويتم تداول هذه السندات عن طريق وسطاء تجاريين ثمَّ يتفاوضون مع بعضهم بشكلٍ مباشرٍ عن طريق شبكات الهواتف والحاسب. بينما يقوم التّجار بوضع لائحة أسعار للسوق التي تعد نظام لعرض الأسعار بين التجار، بالإضافة إلى توفير بعض المعلومات. كما تعدُّ شهادات الإيداع الأمريكيّة المتداولة في البورصات الأجنبيّة هي تداول otc، لأن الشركة الرئيسيّة لا تعمل على تحقيق حاجات البورصة المتشددّة.
شبكات تداول OTC المشهورة
هناك الكثير من شبكات التداول خارج البورصة التي تديرها مجموعة أسواق التداول خارج البورصة. بينما هناك شبكات شهيرة مثل OTCQB Venture Market و OTCQX Best Market و Pink Open Market. وقد تتضمّن هذه الشبكات أسهم معروفة وشهيرة بالتداول في لوحة أسعار OTCBB أو في أسهم الأوراق الورديّة.
تداول العملات الأجنبية الآلي (Automated Forex Trading)
وهي أحد طرق تداول العملات الأجنبية عن طريق برنامج حاسب يعتمد على مجموعة من التحليلات التي تساعد العميل في اتخاذ قراره بالنّسبة لبيع أو شراء العملات.
خصائص وميزات التداول في OTC
- تتميّز أسواق التداول OTC بانخفاض أسعار المعاملات والتحويلات مقارنةً بالأسواق الاعتيادية.
- تعدُّ أسواق التداول خارج البورصة أسواقٌ خطيرةٌ لعدم وجود أسواق مركزية للتداول.
- تتميّز هذه الأسواق بروح المنافسة الشديدة بين المورّدين أو المزوّدين المختلفين.
- اختلاف أسعار الأوراق المالية بسبب اختلاف عمليات التداول، أي أنّها أسواق غير مستقرّة.
أحبائي نهايةً نكون قد عرّفنا لكم البورصة بشكلٍ عام، وبورصة OTC بشكلٍ خاص، وقدّمنا لكم أهم شبكات التداول خارج البورصة المشهورة. بالإضافة إلى أهم ميزات وخصائص OTC، أتمنّى أن تكونوا قد حصلتم على أهم المعلومات في هذا المقال.